Tout savoir sur les SCPI ISR (Investissement Socialement Responsable)

Le label ISR (Investissement Socialement Responsable) a été créé en 2016 par le ministère de l’Economie et des Finances pour permettre aux investisseurs de faire la différence entre les fonds d’investissement appliquant une méthodologie claire d’investissement socialement responsable (ISR), aboutissant à des résultats mesurables et concrets. Depuis 2020, le label ISR est également entré en vigueur pour les fonds immobiliers (SCPI de rendement et placements en OPCI).

Ce type de SCPI permet par exemple aux épargnants qui souhaitent réaliser un investissement responsable de distinguer les fonds finançant la rénovation de bâti ancien pour atteindre de meilleures normes d’isolation et de performances énergétiques, des autres fonds. Mais ce n’est pas tout. Nous allons voir ici concrètement comment fonctionne ce label ISR pour les SCPI.

Parmi les SCPI candidates au label ISR, ce dernier est attribué aux SCPI qui sont conformes aux conditions d’éligibilité. Ces critères sont répartis en 6 grandes catégories qui constituent les 6 piliers du référentiel.

Pilier n°1 : La société de gestion doit définir clairement les objectifs recherchés :

La société de gestion doit définir clairement les objectifs recherchés par la SCPI au travers de la prise en compte des critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). Il s’agit là de bien vérifier que ces objectifs sont précisément définis et décrits aux investisseurs et qu’ils sont pris en compte dans la définition de la politique d’investissement de la SCPI de rendement ;

Pilier n°2 : Une méthodologie d’analyse et de notation des critères ESG :

La société de gestion doit mettre en place une méthodologie d’analyse et de notation des critères ESG mise en œuvre au sein du patrimoine immobilier détenu par la SCPI de rendement.

Pilier n°3 : La prise en compte des critères ESG dans la construction et la vie de la SCPI :

Pour se faire, la SCPI Le fonds précise comment il prend en compte les résultats de son analyse ESG dans ses décisions d’investissement, sa sélection des valeurs et ses processus de gestion

Pilier n°4 : Engager les parties prenantes aux critères ESG :

Pour cela, la SCPI doit mettre en œuvre les moyens et outils nécessaires pour engager les locataires, les gestionnaires des immeubles et les prestataires de travaux dans sa démarche.

Pilier n°5 : L’information auprès des épargnants et des investisseurs :

La SCPI doit communiquer auprès des investisseurs de manière claire et transparente sur sa stratégie et sur les résultats obtenus par sa mise en œuvre. Elle doit également mettre en place un dispositif adapté pour contrôler le respect de ses engagements.

Pilier n°6 : Évaluer l’impact de la démarche :

La SCPI de rendement doit communiquer sur l’évolution des performances ESG de chaque immeuble dans lequel elle a investi. Elle doit mettre en place un dispositif de mesure et de suivi pour évaluer les impacts positifs de la stratégie mise en œuvre.

Que signifie ESG ?

Le sigle ESG désigne les critères Environnementaux, Sociaux et de bonne Gouvernance qui sont utilisés pour analyser et évaluer la prise en compte du développement durable et des enjeux de long terme dans la stratégie d’investissement et de gestion des SCPI.

Le critère environnemental prévoit généralement des objectifs de réduction de la consommation énergétique des immeubles, dans une logique de diminution de l’empreinte carbone, ainsi que la consommation d’eau et/ou la production des déchets par exemple.

Le critère social vise généralement à améliorer le confort, le bien-être et la santé des occupants des immeubles, ainsi que l’accessibilité aux transports en commun, aux services et aux personnes à mobilité réduite.

Le critère de gouvernance vise généralement à établir un dialogue avec les locataires afin de travailler sur une approche commune des enjeux environnementaux et sociaux.

Le taux de distribution d’une SCPI correspond à son rendement locatif. On est donc en droit de se demander si en mettant en œuvre une démarche ESG au sein de la SCPI, les frais de gestion ne sont pas plus élevés que dans une autre SCPI par exemple. Ce qui pourrait avoir un impact sur le rendement moyen de ces SCPI dites ISR, par rapport au reste du marché. Il n’en est rien. Certaines d’entre elles figurent même en tête du classement des meilleures SCPI. Même chose sur les frais d’entrée. Pas d’effet “d’aubaine” de la part des sociétés de gestion qui auraient pu profiter de l’effet de mode pour facturer des frais d’entrées plus élevées.  Concernant le risque de perte en capital. Le souscripteur ne prend pas plus de risque en investissant dans une SCPI ISR que dans n’importe quel autre SCPI du marché. La démarche ISR concerne plus la stratégie d’investissement et la manière de piloter la gestion du parc immobilier.

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