Bilan du marché des SCPI en 2024 : collectes, performances et perspectives

L’année 2024 a été marquée par de profonds ajustements dans le secteur des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier). Entre contraction de la collecte, rééquilibrage des stratégies d’investissement et reprise en fin d’année, les SCPI continuent de jouer un rôle clé dans la gestion patrimoniale des épargnants français. Retour sur les chiffres clés du marché, les performances par catégorie et les perspectives pour 2025, basés sur le rapport annuel de l’ASPIM et de l’IEIF.

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Un ralentissement de la collecte mais une reprise en fin d’année

La collecte brute des SCPI en 2024 s’est établie à 4,7 milliards d’euros, soit une baisse significative de 38 % par rapport à l’année précédente. Ce recul s’explique par plusieurs facteurs, notamment la hausse des taux d’intérêt, la baisse de la valorisation des actifs immobiliers et les incertitudes économiques générales.

Cependant, un retournement de tendance s’est fait sentir au quatrième trimestre 2024, où la collecte a atteint 1,3 milliard d’euros, soit une augmentation de 24 % par rapport à la même période en 2023. Ce regain d’intérêt pourrait être le signe d’un redressement progressif du marché en 2025.

Les SCPI diversifiées en tête des souscriptions

Les SCPI diversifiées ont confirmé leur attractivité en captant 68 % des souscriptions brutes. Ces véhicules multi-secteurs, qui combinent des investissements dans les bureaux, la santé, le commerce et la logistique, séduisent par leur capacité à amortir les chocs sectoriels.

Les autres catégories de SCPI ont connu des résultats plus contrastés :

• SCPI à prépondérance bureaux : 14 % de la collecte.
• SCPI santé et éducation : 7 %.
• SCPI logistique et locaux d’activité : 5 %.
• SCPI commerce : 3 %.
• SCPI résidentiel : 2 %.
• SCPI hôtels, tourisme et loisirs : 1 %.

Les SCPI santé, autrefois en pleine croissance, ont ralenti leur progression en raison des difficultés rencontrées par certains établissements de soins, mais restent attractives pour les investisseurs à la recherche de placements durables.

Le marché secondaire et la stabilité des parts en circulation

Malgré le ralentissement de la collecte, le marché secondaire des SCPI a maintenu un volume d’échanges de 1,2 milliard d’euros, similaire à celui de l’année précédente. La pression sur les rachats de parts a également diminué, avec une réduction de 7 % des parts en attente au dernier trimestre. Cette normalisation a permis de maintenir un bon niveau de liquidité, ce qui rassure les investisseurs.

Des performances globalement en hausse malgré les baisses de valorisation

Le taux de distribution moyen des SCPI a atteint 4,72 % en 2024, contre 4,52 % en 2023. Cette augmentation de 0,20 point est attribuée à une baisse de 4,9 % du prix de part moyen observée en 2023. Les performances varient toutefois selon les catégories de SCPI :

• SCPI diversifiées : 5,8 % de rendement.
• SCPI santé et éducation : 4,0 %.
• SCPI bureaux : subissent une baisse du prix de part de -7,1 % en moyenne.

La capitalisation totale du marché des SCPI s’élève désormais à 88,5 milliards d’euros, enregistrant une légère contraction de 1,7 % sur l’année. Cette baisse est cependant perçue comme un ajustement temporaire, lié au cycle économique actuel.

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Les OPCI et les sociétés civiles face à des défis similaires

Organismes de Placement Collectif Immobilier (OPCI)

Les OPCI grand public ont enregistré une décollecte nette de -2 milliards d’euros en 2024, bien que ce chiffre soit en amélioration par rapport aux -3 milliards d’euros de 2023. La performance annuelle des OPCI reste négative à -2,9 %, reflet des tensions persistantes sur le marché immobilier.

Cependant, le dernier trimestre a montré des signes d’apaisement, ce qui laisse espérer une stabilisation des flux en 2025. Les OPCI continuent de représenter une solution complémentaire pour les investisseurs en quête de diversification.

Sociétés civiles immobilières

Les sociétés civiles immobilières ont connu une décollecte nette plus marquée en 2024, atteignant -930 millions d’euros contre -564 millions d’euros en 2023. Cette tendance s’explique par la sensibilité accrue de ces véhicules aux évolutions des marchés financiers et immobiliers.

Néanmoins, 58 % des sociétés civiles affichent une performance positive moyenne de +2,8 %, tandis que les autres accusent une baisse moyenne de -8,3 %. Leur actif net s’établit à 21,4 milliards d’euros, en recul de 9 % sur un an.

Facteurs de marché et perspectives pour 2025

Impact des taux d’intérêt et des conditions macroéconomiques

L’année 2024 a été fortement influencée par les fluctuations des taux d’intérêt, qui ont directement impacté la capacité des SCPI à maintenir leurs niveaux de rendement et de collecte. Toutefois, la récente stabilisation des taux courts pourrait favoriser une reprise du marché en 2025.

Les gestionnaires de SCPI prévoient d’intensifier leurs stratégies de diversification sectorielle et géographique, afin de mieux résister aux aléas du marché. Les secteurs liés à la logistique, au résidentiel et à la santé restent des cibles prioritaires.

Vers une consolidation du marché

Selon Frédéric Bôl, président de l’ASPIM, le marché des SCPI se dirige vers une consolidation, avec un retour progressif de la collecte et une confiance renouvelée des investisseurs. La gestion active des portefeuilles et l’optimisation des acquisitions devraient permettre aux SCPI de maintenir des rendements attractifs, tout en stabilisant la valeur des parts.

Pourquoi investir en SCPI en 2025 ?

Les SCPI continuent d’offrir des avantages significatifs pour les épargnants cherchant à diversifier leur patrimoine. En misant sur des actifs tangibles et répartis sur plusieurs secteurs économiques, elles constituent une solution de placement pérenne. Avec des rendements stables autour de 5 % et des rendements pouvant dépassés les 8%, elles permettent de générer des revenus complémentaires tout en limitant les risques liés aux fluctuations des marchés financiers.

Faites le choix d’un accompagnement personnalisé

Vous envisagez d’investir en SCPI ? Les experts de Weelim sont à votre disposition pour vous guider dans votre stratégie patrimoniale. Grâce à leur expertise, vous pourrez identifier les SCPI les mieux adaptées à vos objectifs de rendement, de diversification et de sécurité. Contactez dès aujourd’hui notre équipe pour bénéficier d’un accompagnement sur mesure.

Le bilan 2024 du marché des SCPI, bien que marqué par des ajustements liés au contexte économique, laisse entrevoir de belles opportunités pour les investisseurs en 2025. Entre diversification stratégique et rendements compétitifs, les SCPI devraient continuer à attirer les épargnants en quête de solutions d’investissement responsables et performantes.