SCI Capimmo

La SCI Capimmo est une Société Civile Immobilière (SCI) à capital variable gérée par la société de gestion Primonial Reim. Créée en 2007, elle est uniquement accessible en assurance-vie et a pour objectif principal la constitution d’un patrimoine à vocation immobilière.

Au 29/12/2023, le patrimoine net de la SCI Capimmo était de 5,98 milliards d’euros. En 2023, la valeur liquidative (VL) a chuté de 11,57%.

Cette diminution notable de la VL résulte de deux facteurs principaux. Premièrement, l’impact de la réévaluation trimestrielle des propriétés détenues directement ou indirectement par la SCI . Deuxièmement, la mise en œuvre d’un plan d’arbitrage supplémentaire de 1,2 milliard d’euros, en plus du plan initial de début d’année, pour répondre aux demandes accrues de rachats (retraits ou arbitrage au sein des contrats d’assurance-vie) et renforcer la liquidité du fonds.

Bien que la performance de Capimmo ait été relativement stable depuis le début de l’année, avec une VL dee seulement -2,44% au 8 septembre 2023, les demandes de rachat ont fortement augmenté au troisième trimestre, atteignant plus de 13% des actifs nets du fonds au 15 septembre. Cela a rendu nécessaire un plan d’arbitrages ambitieux, qui ne remet cependant pas en question la qualité des actifs sous-jacents de Capimmo ni la stratégie de diversification du gérant.

Ce plan d’arbitrage, prévu sur deux ans, a déjà été intégré dans le calcul de la VL du 15 septembre 2023 en anticipation de son impact négatif estimé sur la performance de la SCI.

Dans l’environnement de marché actuel, il est complexe de prévoir avec précision la performance future du fonds sur les douze prochains mois. Cependant, il est probable le point bas ait été atteint. La qualité du portefeuille de la SCI devrait lui permettre de bénéficier, dès 2024, de plusieurs avantages : une augmentation des revenus due à l’indexation des loyers, une normalisation attendue du marché de l’investissement dans un contexte de stabilisation des taux, et les contributions positives d’un portefeuille diversifié.

Elle investit dans différents supports immobiliers comme :

• les SCPI
• les Foncières côtées
• de l’immobilier physique (en direct ou au travers de club deals)

Près de 70 % de la poche immobilière de la SCI est composée d’immeubles physiques (acquis par le biais de club Deals ou détenus en direct). Environ 20 % de parts de SCPI et les 10 % restant correspondent à des investissements réalisés au travers de foncières côtées.

L’objectif cible de Primonial est de servir une performance annuelle autour de 4% par an (net de frais de gestion de la SCI).

La valeur de souscription correspond à valeur liquidative + 2% de frais d’acquisition.

Patrimoine SCI Capimmo en 2023* Les performances indiquées sont nettes de frais de gestion de la SCI. Dans le cadre assurance-vie, l’assureur prélève des frais de gestion annuels compris selon les contrats entre 0,8 et 1 %.

** Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, faites vous accompagner par un de nos experts pour faire les bons choix. Il réalisera pour vous une étude d’investissement personnalisée afin d’adapter ses recommandations en fonction de votre profil d’investisseur et de vos objectifs.