Faut-il investir dans le nouveau fonds BPI Défense ? Analyse, enjeux et conseils

Le 20 mars 2025, le ministre de l’Économie, Éric Lombard, a annoncé le lancement d’un nouveau fonds d’investissement public dédié à l’industrie française de la défense, porté par Bpifrance. Accessible aux particuliers dès 500 euros, potentiellement éligible à des enveloppes comme l’assurance-vie ou le PER. Ce fonds vise à collecter 450 millions d’euros afin de soutenir la montée en puissance de la base industrielle et technologique de défense française, dans un contexte international où la sécurité devient une priorité stratégique.

Derrière cette annonce politique, une question patrimoniale se pose : faut-il investir dans le nouveau fonds BPI Défense ? Quel est son potentiel de rendement ? Quels risques implique-t-il ? Et quelle place peut-il occuper dans une stratégie d’investissement globale ? Analysons ensemble ce placement inédit.

Nos conseils pour investir et les opportunités du moment

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Un objectif clair : financer l’effort de défense français

Ce nouveau fonds vise à accompagner les besoins de financement massifs du secteur de la défense, estimés à 5 milliards d’euros pour les prochaines années. Il est conçu comme un fonds de private equity, c’est-à-dire un fonds qui investit directement dans le capital ou la dette d’entreprises non cotées, en l’occurrence des PME, ETI et startups françaises de la filière défense.

L’épargne collectée ne servira donc pas à financer des géants déjà cotés comme Thales ou Dassault, mais à soutenir l’innovation, la production et la résilience des maillons industriels les moins visibles de la chaîne de valeur, dans des domaines tels que :

• L’électronique embarquée

• La cybersécurité

• La maintenance et le soutien logistique

• La fabrication d’éléments critiques (composants, matériaux, capteurs…)

Il ne s’agit donc pas d’un produit garanti, ni d’un livret réglementé, mais d’un placement de long terme à capital non garanti, potentiellement éligible à des enveloppes comme l’assurance-vie ou le PER, selon sa future structure juridique (non précisée à ce jour).

Quels sont les avantages de ce fonds pour l’investisseur particulier ?

1. Un ticket d’entrée accessible : 500 €

Ce fonds sera ouvert à partir de 500 euros, un seuil relativement bas pour un produit de capital-investissement. Ce niveau permet à un plus large public de s’exposer à un secteur stratégique sans engager une part excessive de son patrimoine.

2. Un rendement potentiellement attractif

Le rendement exact n’a pas encore été communiqué, mais les premières estimations évoquent une fourchette de 5 % à 7 % par an sur un horizon de 5 à 10 ans. Ces niveaux sont cohérents avec :

• Le risque élevé lié à l’investissement en non coté

• Le caractère illiquide du placement (blocage pendant au moins 5 ans)

• Le potentiel de croissance du secteur de la défense, porté par les commandes publiques

Un tel rendement, s’il est atteint, surpasse largement les placements sécurisés classiques (Livret A, fonds euros, obligations d’État), mais nécessite de la patience et une tolérance au risque.

3. Un secteur en croissance et soutenu politiquement

L’industrie de la défense bénéficie d’un soutien massif de l’État, via la loi de programmation militaire, les commandes publiques, et les crédits européens. Le secteur est jugé prioritaire pour la souveraineté nationale. Cela confère une meilleure visibilité sur les revenus des entreprises ciblées, même si aucune garantie n’existe à l’échelle du fonds.

Quels sont les risques ?

1. Risque de perte en capital

Comme pour tout fonds de capital-investissement, le risque principal est celui de ne pas récupérer son capital, partiellement ou totalement. Si les entreprises financées échouent à se développer, ou subissent des difficultés structurelles, les pertes peuvent être significatives.

2. Immobilisation de l’épargne

Le capital sera bloqué pendant au moins cinq ans, sans possibilité de retrait, sauf cas exceptionnels (décès, invalidité…). Il s’agit donc d’un placement long terme, qui ne convient pas à une épargne de précaution ou à un besoin à court terme.

3. Manque de liquidité intermédiaire

Contrairement à des SCPI ou à des fonds cotés, ce fonds ne prévoit aucune liquidité partielle en cours de vie. Cela impose à l’investisseur de bien anticiper sa capacité à immobiliser ces sommes, sans compter dessus dans un horizon de cinq à dix ans.

4. Fiscalité à préciser

La fiscalité applicable au fonds dépendra de sa structuration finale. S’il est accessible via une assurance-vie ou un PER, l’investisseur bénéficiera d’une fiscalité optimisée. En revanche, en compte-titres, les plus-values seront imposées à la flat tax de 30 %, sauf option pour le barème progressif.

Quelle place pour ce fonds dans une allocation patrimoniale ?

Chez Weelim, nous pensons que ce fonds peut être une solution de diversification ciblée, sous couvert d’une analyse de pertinence favorabe, mais en aucun cas un pilier central du patrimoine. Il peut convenir à :

• Des investisseurs ayant un horizon long terme (8 à 10 ans)

• Des profils tolérants au risque (profil dynamique à offensif)

• Des épargnants souhaitant donner du sens à une partie de leur épargne, en soutenant un secteur stratégique

Nous recommandons de limiter l’exposition à 5 % du patrimoine financier total maximum, voire moins pour les profils prudents. Ce fonds peut venir compléter un portefeuille déjà diversifié, incluant des SCPI, des ETF, de l’assurance-vie, voire des fonds obligataires plus stables.

Et sur le plan éthique ? Un choix à assumer

Investir dans la défense soulève naturellement des questions morales et éthiques. Le gouvernement, à travers ses représentants, affirme que « produire des armes n’est pas sale, c’est l’usage qui en est fait qui pose question ».

Chez Weelim, nous considérons que chaque investisseur doit pouvoir distinguer les enjeux financiers, politiques et personnels. Ce placement n’est ni bon ni mauvais par nature, mais il nécessite une réflexion sincère sur son alignement avec vos valeurs personnelles. Il est essentiel d’investir en conscience, en assumant le secteur d’activité soutenu.

Conclusion : un fonds défensif… à manier avec prudence

Le nouveau fonds BPI Défense s’annonce comme un produit innovant, utile, potentiellement rentable, mais également long, illiquide et risqué. Il ne faut ni le diaboliser, ni l’idéaliser.

Nous saluons son lancement comme une opportunité d’investissement citoyenne, permettant aux Français de participer à la souveraineté industrielle et technologique du pays, tout en recherchant un rendement supérieur à la moyenne.

Mais comme pour tout placement à risque, il faut prendre le temps de lire la documentation, d’évaluer votre horizon, vos objectifs, votre capacité d’épargne immobilisée, et votre sensibilité au secteur.

Chez Weelim, nous analysons systématiquement chaque produit d’investissement, et nous vous accompagnons dans la construction d’un portefeuille cohérent, diversifié, aligné avec votre profil et vos convictions. Si vous souhaitez en savoir plus sur ce fonds et sur sa place dans votre stratégie patrimoniale, nos conseillers sont à votre disposition pour un échange personnalisé.